订单执行 政策
Drovix (MU) Ltd
经毛里求斯金融服务委员会 (FSC) 授权和监管
Investment Dealer (Full Service Dealer) excluding Underwriting, License No. GB21026813
注册地址: C/o SALVUS (Mauritius) Ltd, Silver Bank Tower, Ground Floor, 18 Bank Street, Cybercity, Ebene 72201, Mauritius
网站: www.drovix.com
生效日期: 2026年3月 | 模式: A-Book STP 执行
1. 引言
Drovix (MU) Ltd（以下简称"公司"）经毛里求斯金融服务委员会 (FSC) 授权和监管，持有投资经纪商（全面服务经纪商）许可证（不含承销），许可证号 GB21026813。本订单执行政策（以下简称"政策"）阐述了公司在执行订单或将订单传输至第三方执行时，为获得客户最佳结果而实施的安排、流程和程序。
公司采用 A-Book 直通处理 (STP) 执行模式。在此模式下，客户订单直接传输至公司的流动性提供商执行。公司不运营交易台，不与客户建立对手方头寸。公司作为代理，将订单路由至作为执行场所的流动性提供商。
本政策根据 FSC 的要求和适用的毛里求斯投资经纪商行为法规制定。
2. 范围
本政策适用于公司所有零售和专业客户，涵盖公司提供的所有金融工具，包括外汇货币对、大宗商品、指数、股票和加密货币的差价合约。本政策描述了订单的执行或传输方式，以及为实现客户最佳结果而考虑的因素。
3. 最佳执行义务
公司致力于在执行订单时采取一切充分措施为客户获得最佳结果，考虑以下执行因素：
- 价格：执行时金融工具的价格；
- 成本：与执行相关的所有成本，包括点差、佣金、掉期费用和任何外部费用；
- 速度：从接收到确认订单执行所需的时间；
- 执行可能性：订单以请求价格全部执行的概率；
- 结算可能性：交易按预期结算的概率；
- 规模：订单相对于可用市场流动性的规模；
- 订单性质：订单和相关金融工具的具体特征；
- 市场影响：订单对市场价格的潜在影响。
对于零售客户，最佳结果以总对价确定，即金融工具的价格和与执行相关的成本。对于专业客户，其他因素可能根据订单情况优先考虑。
4. A-Book STP 执行模式
公司的 A-Book STP 执行模式运作如下：
- 客户通过公司交易平台下单；
- 订单由公司订单管理系统接收；
- 订单立即传输（直通）至公司的一个或多个流动性提供商；
- 流动性提供商从其流动性池中以最佳可用价格执行订单；
- 执行确认传回客户交易平台。
在此模式下，公司不充当客户交易的对手方。公司的收入仅来源于点差（应用于流动性提供商提供的原始点差的加价）和佣金。公司不从客户亏损中获利，确保公司与客户之间的利益一致。
5. 执行场所和流动性提供商
公司将客户订单传输至精心挑选的机构流动性提供商。流动性提供商的选择基于以下标准：
- 监管地位和声誉；
- 定价的竞争力和一致性；
- 可用流动性的深度和可靠性；
- 执行的速度和质量；
- 支持的金融工具范围；
- 技术基础设施和连接性；
- 结算和对手方风险管理。
公司持续审查和评估其流动性提供商，以确保它们继续提供最佳执行。公司可随时添加、移除或更换流动性提供商。公司主要流动性提供商名单可应要求提供。
6. 订单类型
公司在其交易平台上支持以下订单类型：
6.1 市价单
以订单接收执行时可获得的最佳价格买入或卖出金融工具的指令。市价单以当前市场价格执行，该价格可能与客户下单时屏幕上显示的价格不同（滑点）。
6.2 限价单
以指定价格或更优价格买入或卖出金融工具的指令。买入限价单以限价或更低价格执行；卖出限价单以限价或更高价格执行。如果未达到指定价格，限价单不保证执行。
6.3 止损单
价格达到指定触发水平时买入或卖出金融工具的指令。触发后，止损单成为市价单并以最佳可用价格执行。由于市场波动和缺口，止损单可能以与触发水平显著不同的价格执行。
6.4 止损订单
以指定价格关闭未平仓头寸以限制损失的指令。止损订单受滑点影响，可能以比指定价格更不利的价格执行，特别是在高波动或市场缺口期间。
6.5 止盈单
以指定价格关闭未平仓头寸以实现利润的指令。当市场达到指定水平时，止盈单以指定价格或更优价格执行。
6.6 追踪止损单
一种动态止损单，随市场价格向客户有利方向移动而自动调整。追踪止损与达到的最有利价格保持固定距离，允许利润累积同时提供下行保护。
7. 滑点
滑点是交易预期价格与实际执行价格之间的差异。滑点是 A-Book STP 模式中的自然现象，可以是正向的（以优于请求的价格执行）或负向的（以劣于请求的价格执行）。公司对正向和负向滑点采取对称处理。
滑点更可能在市场高波动期间（如重大新闻事件前后）、低流动性、市场开盘或收盘时，或相对于可用流动性交易大额订单时发生。
8. 定价
公司交易平台上显示的价格来源于公司流动性提供商提供的报价。公司汇集多个流动性提供商的价格，向客户显示最佳可用买入价和卖出价。
对于 ECN 账户，流动性提供商的原始点差直接传递给客户，并收取固定佣金每手。对于标准账户，公司在原始点差上应用加价，不收取单独佣金。价格为指示性价格，实际执行价格可能与显示价格不同。
9. 订单处理和执行时间
公司努力尽快执行订单。在正常市场条件下，订单通常在接收后数毫秒内执行。然而，执行时间可能受市场条件、订单规模、可用流动性、系统性能以及客户与公司服务器之间连接的影响。
订单按接收顺序处理（先进先出）。公司不从事任何旨在为自身利益延迟订单执行的做法。
10. 部分成交和订单拒绝
在某些情况下，特别是大额订单或流动性降低期间，订单可能部分成交。订单未成交部分将保持挂起状态，直到可以成交，或被客户取消或到期。
公司保留在以下情况下拒绝订单的权利：客户账户保证金不足；请求价格不再可用；订单违反任何适用交易规则或限制；技术错误或系统故障；或怀疑市场操纵或滥用交易行为。
11. 利益冲突
公司的 A-Book STP 模式显著降低了公司与客户之间利益冲突的可能性，因为公司不针对客户订单建立自营头寸。公司的收入来源于点差和佣金，这意味着公司在客户交易更频繁、交易量更大时获益，而非在客户亏损时获益。
公司维护利益冲突政策，以识别、管理并在必要时披露任何潜在冲突。公司确保所有客户得到公平对待，没有任何客户或客户群体系统性地处于不利地位。
12. 监控与审查
公司将持续监控本政策的有效性，包括定期评估执行质量、分析滑点模式、审查流动性提供商表现和客户反馈。本政策至少每年审查一次，并根据需要更新以反映市场条件、公司运营或适用监管要求的变化。
公司根据适用监管要求在其网站上公布执行质量统计数据。客户可要求获取有关公司订单执行安排的更多信息。
13. 客户同意
通过在公司开立账户，客户确认已阅读、理解并同意本订单执行政策。客户还同意在适用情况下在受监管市场或多边交易设施之外执行订单。公司将就本政策的任何重大变更通知客户。
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